Petro-Perú busca socio privado: el plan del MEF para rescatar a la petrolera estatal sin privatizarla
El gobierno apuesta por un modelo de "riesgo compartido" que mantenga la propiedad pública pero inyecte capital privado. Con US$ 5,460 millones en deuda y pérdidas desde 2022, el tiempo corre. Proinversión presentará este mes las unidades de negocio que saldrán al mercado.
El contexto
La ministra de Economía, Denisse Miralles, confirmó que el objetivo del decreto de urgencia publicado el 26 de enero es atraer inversión privada para capitalizar y reestructurar Petro-Perú, sin transferir la propiedad de los activos al sector privado.
"El Estado mantiene la propiedad de la empresa y de sus activos, pero permite que el privado inyecte capital compartiendo el riesgo", afirmó la titular del MEF en entrevista con Canal N.
El decreto contempla fideicomisos para proteger activos estratégicos y un plan de promoción a cargo de Proinversión, que este mes deberá identificar las unidades de negocio que pueden atraer socios privados.
El diagnóstico: ¿cómo llegamos aquí?
Deuda acumulada: US$ 5,460 millones aproximadamente.
Pérdidas consecutivas: Desde 2022, la empresa no ha logrado generar utilidades.
Causas identificadas por el MEF:
- Falta de eficiencia operativa.
- Mala gestión de la refinería de Talara.
- Beneficios laborales elevados, especialmente en altos mandos.
"Se han privilegiado otros gastos en lugar de gestionar adecuadamente. Por eso hemos solicitado la intervención de la Contraloría", indicó Miralles.
El plan de reestructuración
Modelo propuesto: Asociaciones público-privadas con riesgo compartido. El Estado retiene la propiedad; el privado aporta capital y gestión.
Rol de Proinversión: Identificar y promover las unidades de negocio que pueden atraer socios estratégicos.
Protección de activos: Fideicomisos para resguardar activos estratégicos durante el proceso.
Transparencia: Se publicará la lista de reuniones con empresas interesadas.
El ajuste en planilla
Miralles fue directa sobre el componente laboral del plan:
- Meta: Reducir 40% del gasto de planilla.
- Enfoque: Altos mandos y gerencias con beneficios elevados, no personal operativo.
- El dato: Existen 36 gerencias que generan un costo "altísimo". "La mayoría del gasto no está en la cantidad, sino en la estructura", explicó.
- Sin número definido: No se ha determinado una cifra específica de despidos.
Señales del mercado
La ministra adelantó que ya se han iniciado reuniones con acreedores y proveedores, quienes habrían recibido con optimismo el plan de reorganización. Este es un indicador temprano de que el mercado financiero podría estar dispuesto a negociar condiciones para la reestructuración de deuda.
Señales a satisfacer
- Plan de Proinversión: El documento que identifique unidades de negocio definirá el alcance real de la apertura al capital privado.
- Reacción sindical: El anuncio de reducción del 40% en gasto de planilla generará resistencia; la implementación será compleja.
- Interés de inversionistas: Qué empresas se acerquen y bajo qué condiciones revelará la viabilidad del modelo.
- Informe de Contraloría: Los hallazgos sobre la gestión pasada podrían derivar en responsabilidades y condicionar el proceso.
- Refinería de Talara: Su futuro específico dentro del plan será determinante; es el activo más valioso y problemático.
Lo que satisface
- Claridad en el diagnóstico: El MEF reconoce abiertamente los problemas de gestión, eficiencia y estructura de costos.
- Mecanismo definido: El esquema de riesgo compartido ofrece un camino intermedio entre privatización total y statu quo.
- Transparencia prometida: Publicar las reuniones con interesados reduce espacio para cuestionamientos.
- Recepción inicial positiva: Acreedores y proveedores habrían reaccionado con optimismo.
Lo que satisface menos
- Historial de planes fallidos: Petro-Perú ha pasado por múltiples intentos de reestructuración sin resultados sostenibles.
- Resistencia política previsible: La reducción de planilla y la entrada de privados enfrentará oposición en el Congreso y sindicatos.
- Magnitud de la deuda: US$ 5,460 millones es una carga que limita severamente las opciones de reestructuración.
- Tiempo electoral: Con elecciones en el horizonte, la continuidad del plan dependerá del próximo gobierno.
- Incertidumbre sobre Talara: La refinería —el elefante en la habitación— no tiene aún un destino claro definido públicamente.
Impacto según perspectiva
Para potenciales inversionistas:
- Oportunidad de entrar a activos petroleros con respaldo estatal.
- Riesgo compartido reduce exposición, pero la deuda heredada y el contexto político añaden incertidumbre.
- La estructura de 36 gerencias sugiere espacio significativo para eficiencias.
Para trabajadores de Petro-Perú:
- Personal operativo tendría mayor protección según el enfoque anunciado.
- Altos mandos y gerencias enfrentan riesgo directo de reestructuración.
- La meta del 40% de reducción en gasto de planilla es agresiva.
Para acreedores:
- El plan ofrece un camino hacia la recuperación de créditos, aunque probablemente con quitas o extensiones.
- La alternativa —una Petro-Perú inviable— sería peor.
Para el fisco:
- Reducir la sangría de recursos públicos hacia la petrolera libera espacio fiscal.
- El éxito del plan evitaría futuros rescates con dinero de los contribuyentes.
Conclusión
El plan del MEF para Petro-Perú intenta cuadrar un círculo difícil: atraer capital privado sin ceder propiedad, reducir costos sin paralizar operaciones, y reestructurar deuda sin caer en default. El modelo de riesgo compartido es pragmático, pero su éxito dependerá de variables que el gobierno no controla completamente: el apetito de inversionistas, la reacción sindical y la continuidad política tras las elecciones. Lo que sí está claro es que el statu quo no es opción: con US$ 5,460 millones en deuda y pérdidas recurrentes, Petro-Perú necesita una intervención profunda. La pregunta es si este plan llegó a tiempo.
¿Crees que el modelo de "riesgo compartido" puede funcionar para Petro-Perú, o la única solución real es la privatización completa?