Utilidades de las AFP crecen 16,3% al tercer trimestre

Las utilidades netas de las cuatro AFP peruanas aumentaron en conjunto 16,3% al cierre del tercer trimestre de 2026 frente al mismo periodo del año anterior. Así lo informó Gestión este 29 de octubre, con información de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Para los afiliados, el dato exige distinguir entre los resultados del negocio que administra sus aportes y el rendimiento de su fondo de jubilación.

El encaje explica buena parte de la recuperación

El avance contrasta con la caída conjunta de 11% que registraron las ganancias de las administradoras en 2025, según Gestión. Las cuatro empresas mejoraron sus utilidades este año, aunque no todas elevaron sus ingresos por comisiones.

La principal contribución vino del encaje. Jorge Espada, managing partner de Valoro Capital, explicó al medio que se trata de dinero propio de las AFP que, por exigencia regulatoria, permanece invertido en los mismos fondos previsionales que administran.

Cuando esas inversiones tienen un mejor desempeño, también pueden aumentar los resultados obtenidos con el encaje. Por eso, el crecimiento de las ganancias empresariales no se explica únicamente por lo que las AFP cobran por administrar las cuentas.

Las comisiones y el rendimiento del afiliado son cifras distintas

Los ingresos por comisiones sumaron S/936 millones en el periodo evaluado, apenas 1% más que un año antes. Dos administradoras incrementaron esos ingresos y las otras dos registraron reducciones, de acuerdo con Gestión. Ese monto corresponde a ingresos de las empresas, no a una comisión individual.

El reporte también presenta la rentabilidad patrimonial, o ROE, de cada administradora: 14,2% en Profuturo, 20,4% en Integra, 33,6% en Prima y 39,1% en Habitat. Este indicador relaciona las ganancias de la empresa con su patrimonio; no mide cuánto ganó un afiliado con sus aportes.

En consecuencia, ese orden no permite identificar qué AFP obtuvo el mejor rendimiento para el fondo de una persona. Tampoco el aumento de 16,3% significa que su saldo previsional haya crecido en esa proporción.

Fuentes utilizadas: Gestión — Ganancias de AFP repuntan: ¿la suya es la más rentable?. Consultadas el 29/10/2026.